产品
吉和昌冲刺北交所上市 多家国有鼓励提前离场_公司_毛利率_股份
当今，特种功能性材料坐蓐商武汉吉和昌新材料股份有限公司（以下简称吉和昌）正冲刺北交所上市。
《逐日经济新闻》记者预防到，在吉和昌冲刺IPO（初次公开募股）的关节时刻，出现国有鼓励提前“除掉”、中枢技巧东谈主员下野等情况。
公司官网
财务方面，2022~2024年（以下简称论述期内），天然吉和昌营收保握增长，但2024年主交易务毛利率骤降4.3个百分点，部分居品甚而出现负毛利率。值得预防的是，在举座产能诈欺率不及70%的情况下，公司仍筹画募资扩产。这一反常风景已激发监管部门暖和。近期，北交所就吉和昌限度权自若性、募投花式合感性等问题发出审核问询函。
原技巧总监任凡下野
吉和昌主要从事名义与界面处理关连特种功能性材料的研发、坐蓐和销售。股权方面，公司呈现出“双实控东谈主”的非凡架构，宋文超和戴荣明通过奏凯握股及吉和昌投资、吉利岛投资、和盛投资三家平台总共限度公司62.29%的股份。其中，宋文超任公司董事长，戴荣明任公司董事兼总司理。天然二东谈主自2014年以来照旧签署三次《一致行动契约》，且历次鼓励会、董事会上的投票均保握一致，但从招股书看来，二东谈主并无支属关系，且二东谈主奏凯握有公司的股份以及在曲折鼓励层面的握股比例均较为接近，但公司并未讲明二东谈主出现概念不对时的处理机制。
伸开剩余78%除了本色限度东谈主，第二大鼓励奥克股份握有吉和昌37.71%的股份。这一股权关系源于2017年吉和昌以5510万元收购奥克股份旗下武汉奥克特种化学有限公司（以下简称武汉特化）60%的股权。
当今武汉特化是吉和昌的全资子公司，其厂区仍然紧邻武汉奥克化学有限公司（奥克股份全资子公司，以下简称奥克化学），且部分公辅工程、职工食堂仍依托奥克化学。论述期内，吉和昌需向奥克化学支付轮回水、冷冻水、姿首空气及食堂餐饮等供应用度。
不外，奥克股份近两年筹画欠安，2023年和2024年分手蚀本3.09亿元和1.59亿元，2025年一季度蚀本328.24万元。
此外，《逐日经济新闻》记者预防到，在吉和昌冲刺上市的关节时点，还出现了中枢技巧团队变动的情况。2025年3月，吉和昌原技巧总监任凡因个东谈主发展原因下野。当今公司中枢技巧东谈主员中，除了宋文超与戴荣明二东谈主，其他3东谈主中，现任技巧总监吴洪特2025年才入职，王亮和张静则均是从武汉特化成长起来的技巧东谈主员。
遴荐离开的还有国有鼓励。2022年6月引入的高新投创投等国有鼓励，曾商定2024年底前未上市即触发对赌，却在2024年9月提前退出。
吉和昌讲明注解称，公司原拟苦求初次公缔造行股票并在创业板上市，后因筹画功绩变动、成本市集政策变化等成分转移上市筹画，高新投创投等外部投资机构凭据那时的市集情况过甚里面计谋拟提前退出。
客岁主业毛利率下滑
《逐日经济新闻》记者预防到，论述期内，吉和昌营收稳步增长，分手为4.27亿元、4.38亿元及5.17亿元；净利润增长逐步，分手为5608.86万元、5621.29万元及5634.63万元，3年累计增幅仅0.46%。
值得预防的是，论述期内，吉和昌主交易务毛利率分手为31.13%、31.59%及27.29%，2024年公司主交易务毛利率下降4.3个百分点。
关于2024年毛利率下降，公司招股书讲明注解称，一是受新动力电板材料市集竞争影响，锂电板电解液添加剂和锂电铜箔添加剂价钱握续下降，从而导致毛利率下滑；二是外购居品销售占比有所提高，其毛利率相对较低。
吉和昌主交易务毛利主要开首于三伟业务板块：名义工程化学品、新动力电板材料、特种名义活性剂。其中，新动力电板材料板块也曾是公司的利润救助，2022年一度孝顺高出六成毛利额，但到了2024年，这一比例照旧下降21.49个百分点至39.63%。
深究下来，吉和昌新动力电板材料业务板块毛利率从2022年的45.49%下降至2024年的36.01%，下降9.48个百分点。其新动力电板材料主要有两类居品：锂电铜箔添加剂和电板电解液添加剂。论述期内，锂电铜箔添加剂的毛利率分手为55.96%、57.92%及49.05%，2024年毛利率同比下降8.87个百分点；电板电解液添加剂的毛利率分手为26.22%、-3.62%及-3.03%，2023年和2024年均为负毛利率。
吉和昌的毛利率下滑并非个案，而是行业低迷的缩影。如有名锂电板电解液添加剂坐蓐企业华盛锂电2024年净利润蚀本1.75亿元，公司称这是“受锂电板电解液添加剂行业竞争加重影响”。
锂电铜箔行业不异面对严峻挑战。招商证券7月发布研报称，锂电铜箔行业往时两年供应大幅充足，盈利权臣下降，2024年险些全行业蚀本。吉和昌招股书也坦承，2024年，一方面，卑鄙锂电铜箔市集竞争进一步加重导致部分锂电铜箔客户以阶段性去库存为主；另一方面，公司主动采盲从价策略以保握市集上风竞争地位，销售收入随价钱下降同比略有下滑。
问询函条件讲明情况
在现时行业低迷的布景下，吉和昌部分居品产能诈欺率握续下滑。论述期内，公司举座产能诈欺率分手为72.02%、73.51%及69.03%，2024年同比下滑4.48个百分点。其中，新动力电板材料的产能诈欺率下滑尤为显著，从2022年的95.15%骤降至2024年的57.34%，降幅达37.81个百分点。
令东谈主蒙胧的是，吉和昌仍筹画通过IPO募资2.96亿元用于扩产和补流等。其中，年产2000吨集成电路用电镀化学品花式拟使用募资金额1.05亿元。花式建成后，公司将新增年产710吨锂电铜箔添加剂。
近两年，吉和昌锂电铜箔添加剂关连产能诈欺率握续下降，2024年公司现存1000吨锂电铜箔添加剂产能的诈欺率仅为69.65%。这意味着新增产能相配于现存产能的71%，在现时行业需求疲软布景下，其市集消化才能存疑。
另外一大募投花式即年产1.2万吨光伏材料、名义处理化学品和关连副居品花式拟使用募资金额1.02亿元，重心进步公司水性新材料居品及名义工程化学品坐蓐畛域。
凭据显露，吉和昌连年来推出的水性新材料可在光伏硅片切割智商用作切割液添加剂，起到消泡、基材润湿等作用，系公司特种名义活性剂板块重心居品。但公司特种名义活性剂产能诈欺率已从2023年的90.78%下滑至2024年的87.3%。
2025年一季度，吉和昌交易收入为1.19亿元，同比下降7.54%；包摄于母公司鼓励的净利润为1509.55万元，同比下降7.67%。针对一季度营收下降，吉和昌讲明注解称，主要原因系2025年一季度光伏硅片市集阶段性产能充足导致末端客户举座开工率偏低，进而带来公司水性新材料居品销量及价钱举座有所下降。
行为光伏硅片领域龙头企业，TCL中环的功绩预报印证了这一趋势。该公司预测2025年上半年蚀本40亿元至45亿元，主要原因包括产业链需求降温、产能供需失衡以及居品价钱握续下降等。
近期，北交所审核问询函也止境条件吉和昌讲明“扩产居品是否存在产能充足的风险，本次募投坐蓐花式绸缪是否合理”。
就本次北交所上市事项，2025年8月11日，《逐日经济新闻》记者致电吉和昌并向公司发送采访邮件，礼貌发稿未获恢复。
逐日经济新闻
发布于：四川省